深耕零售客群、布局科技创新，天弘基金诠释公募差异化发展新范式

日前，证监会主席吴清在《加快打造一流投资银行和投资机构 更好助推资本市场高质量发展》讲话中提出“一流投行不是头部机构的‘专属’‘专利’”，强调中小机构“也要把握优势、错位发展，在细分领域、特色客群、重点区域等方面集中资源、深耕细作”。这番讲话为包括公募基金在内的财富管理机构指明了未来的方向——在规模之外，特色化、专业化、精细化才是高质量发展的核心路径。

作为公募行业内已经做出自身个性与特色的代表公司之一，天弘基金在服务零售客群与科创领域的精准布局，为我们提供了一个生动的公募机构差异化发展样本。

坚守普惠底色，多措并举构筑差异化体系能力

互联网时代，过去曾长时间游离于传统高端财富管理领域之外的海量零售客群，逐渐走进财富管理机构的视野。对于最接近这些普通投资者的公募基金行业而言，这正是吴清主席讲话中强调的“特色客群”。

凭借早期依靠余额宝打下的普惠金融基础和对互联网渠道的前瞻性布局，天弘基金积累了庞大的零售客群基础。天弘将其视为自身发展的核心基础，围绕这一群体的需求持续深耕，目前已在渠道协同、产品布局、服务陪伴上构筑起了难以替代的体系化能力。

渠道深耕：多元协同，构建开放服务生态

在渠道协同方面，天弘基金积极构建开放、多元的零售服务生态。比如，与蚂蚁集团、京东金融等头部互联网平台持续合作，触达更广泛的线上用户群体。2025年4月，天弘在蚂蚁“指数+”专区上线行业轮动模型，帮助投资者捕捉机构一致看好的上车机会；6月底在京东金融上线“策略目标投”，为投资者提供买入卖出策略信号。天弘基金数据显示，策略目标投上线以来，季度定投交易用户数、交易单量分别提升了3—5倍，三季度多数用户达成目标收益。

天弘持续以自身数智化技术赋能银行、券商等合作伙伴。借助这些机构的渠道，触达更多投资者，让普通用户也能站在“专业机构的肩膀上”应对市场波动。比如，与平安证券合作推出“机构快车”投资工具，基于机构行为动向轮动策略，通过实时追踪机构资金流向与偏好，为投资者提供决策支持。根据各指数历史实盘数据计算，截至2025年11月19日，该工具近1年回测收益率达48.18%，超过同期沪深300指数32个百分点。

针对银行，天弘推出“金牌AI陪练师”，该系统通过模拟真实的营销与投后场景，为银行理财经理提供了一个“智能对话模拟+实时反馈”的沉浸式实战训练平台。目前已经吸引13个机构参与合作，超700名理财经理累计参与训练2700余次，总训练时长超2万分钟，有效帮助理财经理提升了业务能力，间接触达并惠及了更多投资者。

产品策略：指数领军，普惠透明深入人心

在产品布局方面，天弘基金将指数产品作为服务大众理财的核心抓手。指数基金具备低门槛、低成本、规则透明、风格稳定等优点，是普通投资者“长线长投”的理想选择。

近年来，天弘指数基金的持有人户数持续保持全市场前列。基金半年报显示，截至2025年上半年末，天弘旗下指数基金持有人户数达1284.79万户，位列行业前列。在全市场持有人户数前100的指数产品中，天弘占据14席，其中沪深300、食品饮料ETF联接产品分别位列全市场第2、第3。

响应降费让利号召，2025年以来，天弘对旗下14只基金下调了申购费、管理费、托管费，其中创业板ETF及联接基金的管理费和托管费已调至市场最低一档。目前，天弘旗下指数基金管理费率都已降到0.8%以内，被动指数型基金更是都降到0.5%以内，其中10只权益指数基金的管理费率更是低至0.15%，与债券指数基金持平，为业内最低档水平，切实让利广大普通投资者。

投教服务：长情陪伴，助力投资者穿越周期

天弘通过投资者调研、场景化投教等形式，将复杂的金融知识转化为投资者可感知的服务体验，进一步增强了用户黏性。天弘从2021年2月起就持续在做基金用户调查研究，历时4年多，前后共一对一接触访谈了1381名基金用户，启动了共计130项用户研究项目。通过研究用户基金选品、交易特征、对不同类型产品的投资诉求和态度等问题，天弘得以触达用户真正的核心诉求。

在此基础上，天弘针对客户的不同需求开展丰富多彩的投教活动。比如，自2024年以来已联合20多家合作银行举办超过20场“共知新”投资者陪伴活动，向投资者传递长期投资和资产配置理念，帮助投资者树立信心，最终收获理想的回报体验。该系列活动每期都会聚焦当时的市场热点，邀请券商首席专家进行解读和分享，受到投资者热烈欢迎，覆盖人数累计已超过5000。

紧扣时代脉搏，助力科技创新与共享发展红利

金融机构支持实体经济、服务国家战略是应有之义。这其中，科创领域无疑是国家高质量发展的核心引擎。天弘基金积极响应号召，在权益和固收两大领域双管齐下，布局科创金融。

天弘基金深谙指数化工具在高效配置科创资产、降低普通投资者参与门槛方面的优势，已打造出具备特色的指数产品矩阵。

除了在核心宽基指数的全面布局，天弘基金重点布局符合国家战略方向的高景气赛道指数，如新能源车、光伏产业、芯片、云计算、生物科技、高端装备、新材料等。比如，跟踪中证电子指数的ETF“天弘中证电子ETF”、跟踪中证沪港深云计算产业指数的ETF“天弘中证沪港深云计算产业ETF”等。这些产品都瞄准了新一轮科创浪潮中的关键产业环节。

天弘并非简单地堆砌产品，而是基于对国家产业升级路径的研判，构建了一个层次分明、覆盖广泛的“硬科技”产业链图谱，让投资者能够便捷地投资中国科技创新的不同维度。

天弘基金在固收端也积极探索创新，其重要举措之一是布局“科创债”。

科创企业通常面临“轻资产、高投入”的融资难题，科创债作为中长期直接融资工具，能够匹配其研发与扩张资金需求‌。近年来，科创债市场不断扩容，发行量也呈现出明显的增长趋势。据Wind数据统计，今年前三季度，共有1428只科创债正式发行，发行规模合计达1.58万亿元，发行数量及总规模相较去年同期分别增长43.95%和74.94%。

在此背景下，天弘通过布局科创债ETF，不仅为相关企业提供了宝贵的融资支持，丰富了服务实体经济、支持国家创新战略的手段，同时也为引导中长期资金更精准地流入科创领域搭建了高效通道。

结语：错位发展的关键在于深耕核心客群与特色赛道

天弘基金的探索表明，摆脱同质化竞争的关键在于回归本源、发挥禀赋、聚焦特色。无论是对零售客群的深度拓展，还是科创布局的策略选择，天弘都是在“集中资源、深耕细作”，将自身资源投入最能体现自身禀赋并符合国家战略方向的领域。

随着资本市场改革深化与居民财富管理需求迭代，像天弘基金这样深耕细分领域、服务特色客群的专业化、精细化发展模式，将成为公募基金行业构建多层次、多元化生态不可或缺的力量。天弘基金的实践，正生动诠释着公募机构在新时代实现高质量、差异化发展的可行路径与光明前景。

风险提示：风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议。过往业绩不代表未来表现，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证投资于本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者在进行投资前请仔细阅读基金的《基金合同》《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。指数基金存在跟踪误差。如基金投资港股通或海外标的股票，还需承担港股通或QDII机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。市场有风险，投资需谨慎。