富国智悦稳健FOF今日首发 以多元资产配置把握投资机遇

当前，投资者们普遍面临资产配置难题。债市方面，持续收窄的投资收益或难以满足回报需求；股市方面，波动率居高不下，让风险偏好较低的投资者望而却步；黄金等商品资产虽然表现强势、屡创新高，但“恐高”心理下，配置时机亦难以把握。在此背景下，以债券资产为基础，并灵活配置多元资产以实现风险分散与收益增强的偏债混合型FOF，正凭借更优的风险收益特征获得越来越多投资者的青睐。为更好地满足投资者需求，富国智悦稳健90天持有期混合（FOF）（A类：025509，C类：025510）将于今日起正式发行。该产品拟由资产配置“多面手”张子炎执掌，旨在通过精选优质纯债基金打底，辅以多资产配置增强收益，力求在控制风险波动的前提下，实现“稳中有进”的管理目标。

打好稳健地基：用优质债基当“压舱石”

据了解，在债券配置方面，富国智悦稳健主要投资于中短久期、中高信用等级的品种，严格管控利率风险和信用风险，以获取债券票息收入为核心，减少对资本利得收入的依赖。

在底层债券基金筛选方面，富国智悦稳健拟任基金经理张子炎建立了一套系统化的方法论。一是关注产品基础要素，全面考察债券基金的管理团队、产品规模、费率成本及流动性等关键指标。这些要素直接影响产品长期表现，管理规范、规模适中、费率合理且流动性良好的产品通常被选为组合的稳健基石。二是关注基金的风险控制能力。与股票基金不同，纯债基金之间的收益差异通常较小，多数产品收益水平集中在纯债基金指数中枢附近。但从波动维度看，产品一旦出现较大波动，很难在短期内弥补回撤损失。因此，张子炎认为，控制波动与回撤尤为重要，通过定量分析与定性研究相结合的方法，精选风格稳定、风险可控的优质债基，确保这部分基石资产持续稳健运作。

增添收益弹性：多元资产捕捉多元机遇

在收益增强层面，富国智悦稳健通过权益、商品及跨境资产等多元资产配置，捕捉多元市场机会。在权益类基金的选择上，张子炎秉持“高胜率”标准，要求所选基金在跟上偏股基金指数的基础上，能持续创造稳健的超额收益。同时，其组合构建采用“核心-卫星”策略——核心部分主要配置均衡型宽基产品，作为底仓保障整体胜率；卫星部分则灵活配置行业型基金，依据不同赛道特征搭配主动管理型产品或指数工具，并重点关注其在逆风期间的表现与控制能力。

除此之外，富国智悦稳健还可以配置不超过10%的商品基金和不超过20%的跨境资产。近期，金价持续突破新高，张子炎在谈及黄金配置价值时表示，虽然金价短期或有博弈，但在美国本轮关税、财政扩张等政策的持续性影响下，美国经济或呈现“类滞胀”格局，有望支撑金价长期向上。而对跨境资产的配置，则有望分散单一市场风险，进一步拓宽收益来源。

专业护航：投研强将与金牛大厂的双重保障

据悉，张子炎深耕FOF领域多年，具备丰富的跨资产投资和资产配置实践经验。以其管理时间最长的产品——富国鑫旺稳健养老一年持有FOF为例，在近5个完整年度里，有4年都跑赢了基准，尤其在市场出现较大幅度回撤时展现出卓越的控回撤能力。张子炎认为，近几年整体的宏观环境为执行多元资产配置提供了丰厚的土壤。以今年为例，国内经济维持稳步复苏态势、财政政策前置发力、货币政策持续支持，共同营造出相对宽松的流动性环境。往后看，他指出，当前支撑债市的基本面逻辑尚未逆转；与此同时，权益投资方面，从中期维度看，居民存款搬家的过程可能处于启动早期，今明两年定期存款到期重定价后将催生寻找高息资产配置的动力。

产品的运作也离不开投研平台的鼎力支持。作为“老十家”公募基金公司之一，富国基金凭借其在主动权益、固定收益及量化投资三大领域的深厚积累，全方位助力FOF投资。其中，主动权益为FOF业务提供市场、产业、行业、个股层面的研究支持，固定收益则为FOF业务提供宏观利率、信用策略层面的研究支持，而量化投资则专注于为FOF业务的策略优化、基金评价、组合构建和稳健运作保驾护航。

在波动加剧的市场环境下，富国智悦稳健90天持有期FOF（A类：025509，C类：025510）的推出，为投资者提供了一款力求平衡风险与收益的配置工具。通过科学的资产配置、严谨的基金筛选和适度的持有期安排，该产品有望帮助投资者在复杂市况中把握投资机遇，实现财富的稳健增值。

风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。